Uw portefeuille afdekken tegen het neerwaartse risico? Dat kan door een callspread te kopen op de Amerikaanse paniek-indicator VIX. Stel dat je dat doet middels een callspread op de VIX, is dat een goede hedgestrategie?
De VIX (Volatiliy Index), ook wel paniekindicator genoemd, noteerde de afgelopen maanden een zeer laag niveau van rond de 12. De VIX is een index die de impliciete volatiliteit van S&P 500 opties meet. Vuistregel is: als de VIX stijgt, dan prijzen de optiehandelaren toenemende volatiliteit (beweeglijkheid) en onzekerheid in, wat tot stijgende optieprijzen leidt.
De VIX is sinds eind januari fors gestegen tot boven de 21 vanwege toenemende onrust op de valutamarkt en in het bijzonder op de valutamarkt van emerging markets.
Er zijn twee aspecten bij een callspread: door de verkoop van de verdere out-of-the-money optie, wordt uw investering beperkt. Door het schrijven van een verdere out-of-the-money optie is de winst beperkt in tegenstelling tot het sec kopen van een calloptie. Doordat een call wordt geschreven met als dekking de gekochte call met een lagere uitoefenprijs, wordt opwaarts potentieel weggegeven. Een voorbeeld is de 20-24 call Aprilspread, die nu te koop is voor $0,70 en tot maximaal $4 kan oplopen.
Een ´brandverzekering´ via VIX door het sec kopen van een call is een dure aangelegenheid. Dat komt omdat deze opties op de VIX-future is gebaseerd, wat een contango-prijsstructuur kent: des te verder de looptijd van de VIX-future, des te hoger de futureprijs. De opties op de VIX zijn dan ook relatief duur. Er is een skew-factor bij de VIX-opties betreffende de callopties. Dit is vergelijkbaar met het skew-verloop bij index-puts. Vandaar dat dan een gekocht callspread op de VIX kan worden overwogen in plaats van sec callopties.
Wel sec calloptie kopen bij grote paniek
Als u echter een forse paniek verwacht op de beurs, waarbij u de verwachting heeft dat de VIX aanzienlijk zal stijgen tot ver boven de 20, dan kunt u overwegen om sec een out-of-the-money call kopen, dus dan alleen de April 24 call voor $1,40. In de jaren 2008/2009 zijn er zelfs VIX-standen tussen 80 en 90 procentpunten bereikt.
OptieAcademy hanteert altijd de stelregel: neem in ieder geval expiratiemaanden die een aantal maanden verder liggen dan de verwachting die u heeft. Stel dat u een verdere daling van de aandelenmarkt en dus een stijgende VIX verwacht tot maart, dan is het raadzaam om in ieder geval VIX call-opties te kopen met expiratiemaand april of verder.
U betaalt weliswaar wat meer premie, maar dan bent u in ieder geval niet tegen de ‘tand des tijds’ aan het vechten. Een ander alternatief is een goedkope brandverzekering middels het opzetten van een ‘scheve butterfly op de VIX’. Voor een uitleg over de structuur van deze mogelijkheid, verwijzen we u naar ons vorig jaar gepubliceerde column: https://optieacademy.nl/algemeen/scheve-butterfly-vix-goedkope-bescherming-tegen-een-crash/
https://optieacademy.nl/optie-kwartaal-coachingstraject/
OptieAcademy start in februari opnieuw met een exclusief kwartaal coachingsprogramma voor een exclusieve groep beleggers. Geschikt voor iedereen die worstelt met rendement maken, eindelijk zijn beleggingen serieus wil nemen of gewoon een nog beter rendement wil behalen.
Zeker als u beseft dat een broker met ruime mogelijkheden en sommige handelsideeën, u alleen nog geen goede belegger maakt. OptieAcademy en onze partners (professionals uit de optiewereld zoals (oud) future- en optiehandelaren zullen u daarbij ondersteunen.
Medio februari gaat dit traject opnieuw van start. Heeft u goede voornemens gemaakt om van 2014 een succesvol beursjaar te maken, maar heeft u dit nog niet vertaald in daden en rendementsverhoging? Dan zou dit coachingsprogramma voor u geschikt kunnen zijn om uw goede voornemens nu eindelijk eens in daden om te zetten. Binnenkort sluit onze aanmeldingsperiode. Inmiddels zijn de intakegesprekken gestart om per 15 februari goed voorbereid te starten.
Speciale partner aanbieding
Speciaal voor de ‘goede handelaren’ hebben we een extra partner aanbieding: Als u zich samen met een partner, dus als duo aanmeldt, krijgt u tot vrijdag 7 Februari het kwartaalcoachingstraject voor de speciale prijs van €1997 (voor 2 personen) dat is een korting van maar liefst €997. Voor €333 per maand krijgt u dus 3 maanden exclusieve coaching tussen gelijkgestemde mensen, die allemaal hetzelfde doel nastreven: meer rendement.
Vergelijk de prijs van een 1-daags Masterclass @ €397 eens met 3 Maanden exlusieve coaching, waarin bovendien veel bonussen zijn inbegrepen.
Met 2 Masterclasses, een handleidingen, een privésessie en 3 maanden OptieAanbevelingen investeert u normaliter meer dan €1200. Nu dus alleen deze week het hele coachingspakket met in ieder geval 7 Masterclasses, privésessie, webinars en nog veel meer, voor minder dan €1000 per persoon o.b.v. een duo aanmelding.
Wat krijgt u van ons gedurende de 3 maanden coaching?
· Maandelijks 1 dag Masterclass Live Trading in selecte groep van maximaal 15 beleggers
· 3 Maanden lang strategieën, coaching en toegang tot alle masterclasses (zonder bijbetaling)
· Wekelijks telefonisch spreekuur/persoonlijke sparringssessie
· Voucher voor 1 privésessie met directie Optie Academy inclusief ‘free lunch’
· Persoonlijk intakegesprek, waarin we uw persoonlijk beleggingsdoel in kaart brengen
· Maandelijks webinar
· Tegen gereduceerd tarief toegang tot seminars van onze partners
· Toegang tot exclusieve OptieAcademy Facebook-groep
En natuurlijk + nog veel meer bonussen.
We werken met groepen van ongeveer 10 personen voor een ‘optiemaal’ resultaat. Wilt u ook uw beleggingen naar een hoger niveau tillen? Klik hier voor het programma en voor meer informatie.
Met vriendelijke groeten,
OptieAcademy
Voor een optiemaal resultaat
Jan Robert Schutte (06-50746210) en Harry Klip (06-31903957).